๐๐๐๐ฒ ๐ก๐ฒ๐๐ถ๐ด๐ธ๐ฒ๐ถ๐๐ฒ๐ป ๐ณรผ๐ฟ ๐จ๐ป๐๐ฒ๐ฟ๐ป๐ฒ๐ต๐บ๐ฒ๐ฟ
Die ESTV hat den Kapitalisierungssatz fรผr die Bewertung nicht kotierter Beteiligungen per 31.12.2025 publiziert: neu 10% (Vorjahr: 8.75%).
๐ช๐ฎ๐ ๐ฏ๐ฒ๐ฑ๐ฒ๐๐๐ฒ๐ ๐ฑ๐ฎ๐ ๐ธ๐ผ๐ป๐ธ๐ฟ๐ฒ๐?
Bei der Praktikermethode (KS 28 SSK) wird der steuerlich massgebliche Unternehmenswert aus der Kombination von Substanz- und Ertragswert ermittelt. Der Ertragswert berechnet sich dabei aus dem nachhaltig erzielbaren Gewinn geteilt durch den Kapitalisierungssatz (ergo: Gewinn / 10% = Ertragswert).
โ Hรถherer Kapitalisierungssatz = tieferer Ertragswert = niedrigerer Unternehmenswert
๐๐ถ๐ฒ ๐๐ผ๐ป๐๐ฒ๐พ๐๐ฒ๐ป๐๐ฒ๐ป:
– Niedrigere Vermรถgenssteuern
– I.d.R. mehr Spielraum bei Aktienรผbertragungen an Mitarbeiter und Nahestehende (vereinfachte Nachfolgelรถsung)
๐ช๐ถ๐ฐ๐ต๐๐ถ๐ด ๐๐ ๐๐ถ๐๐๐ฒ๐ป:
Der Kapitalisierungssatz basiert auf dem Dreijahresdurchschnitt (2022-2024) und gilt fรผr die Steuerperiode 2025. Fรผr Vermรถgenssteuern wirken Marktverรคnderungen daher mindestens 1 Jahr verzรถgert โ fรผr Einkommenssteuern teilweise sogar lรคnger (je nach kantonaler Praxis).
๐๐๐๐ฏ๐น๐ถ๐ฐ๐ธ 2026:
Aufgrund der aktuellen Zinsentwicklung (SNB-Daten bis 11/2025) ist vermutlich mit einer weiteren Erhรถhung zu rechnen.
Nach Jahren unrealistisch hoher Bewertungen durch niedrige Kapitalisierungssรคtze erleben wir nun eine teilweise Normalisierung โ aus steuerlicher Sicht eine positive Entwicklung, die Unternehmern mehr steuerliche Flexibilitรคt verschafft.